大家好，我是格子。

　　

　　

　　

　　

　　

　　前段时间可转债热度长期居高不下，深交所也专门出台了控制涨跌幅的政策来控制可转债热度。

　　

　　

　　但是对于大多数小可爱来说，可转债是给自己赚零花钱的工具。

　　

　　

　　每天隔一段时间会给新品付款，中标后再付款，等完了再买，上市了再卖…

　　

　　

　　一套程序下来，几百块钱装进了我的口袋。买点好吃的，挺香的。

　　

　　

　　这期间可转债热度稍微降了一点，一些谨慎的同学开始担心破发。

　　

　　

　　期待了半个多月，终于上市了，结果破了。虽然钱不多，但是足够让人难受了。

　　

　　

　　为了避免这种现象的发生，今天格子专门拿出时间来跟大家讲讲可转债上市价格怎么预估！,把凳子挪开！集中精神！

　　

　　

　　一、可转债上市价格预测

　　

　　

　　新债券的发行价为100元。判断一只新债券能不能卖出去，要看上市后的预估价格是高于100还是低于100，高了多少…

　　

　　

　　所以我们最最最最重要的是，你觉得这个预估价格怎么样？

　　

　　

　　记住一个公式：可转债市价=转股价值*（转股溢价率+1）

　　

　　

　　

　　

　　

　　可转债的市场价格就是我们在市场上看到的那些可转债的价格，这个数字就是我们后面要计算的预估价格。

　　

　　

　　只要知道最后两个数据，乘法就完成了！

　　

　　

　　我们都知道可转债是可以转成股票的，而这个转股价值就是转成股票的价格。

　　

　　

　　

　　

　　

　　转股价值可由转股价格,计算，转换价格将在上市前的公告中披露。

　　

　　

　　我们就举个例子吧。就拿今天唯一的新债，冀东转债来说——

　　

　　

　　

　　

　　

　　披露的转股价格为15.78元，对应的股价即冀东水泥的价格也是15.78元，所以转股价值等于发行面值100*(股价15.78/转股价格15.78)，即100元。

　　

　　

　　转股价值为100元，也就意味着每张100元的冀东转债就可以转换成100元的冀东水泥的股票。

　　

　　

　　

　　

　　

　　好了，了解了转换价值之后，我们再来看转换溢价率。

　　

　　

　　转股溢价率是指可转换债券的交易价格与转股价值的比值。

　　

　　

　　但这就是问题所在。这个数据要等有了成交价才能知道，所以现在只能估计。

　　

　　

　　怎么估计？

　　

　　

　　相对估值法，看同类折溢价多少。

　　

　　

　　冀东水泥的对标行业是建材，因此可以用建设可转债和上海建设可转债作为同类产品的对标。

　　

　　

　　我建议上海工人。

　　

转债，因为这个可转债也属于新债刚发行不久，且转股价值在100元左右。

它的转股溢价率为15.74%。

所以我们可以推测，要上市的冀东转债上市后大概的转股溢价率也在15.74%左右。

这么一相乘，冀东转债的上市价格大约是在115左右。

准确吗？

预测哪有完全准确的，只不过当可转债上市价格大幅高于可转债面值100元的时候，我们打新的时候会更加的放心。

二、转股溢价率

再重新看一遍上面那个公式！

其实这个公式特别像市盈率计算的公式，股价与每股收益的比值。

要想预测股价就得先知道市盈率，而市盈率本身就是见仁见智的事情，新股上市的时候会不会破发，就看大家想给它多少估值了。

一样的意思，新债上市会不会破发，就看我们想让他溢价多少了！

这个数据我一般在看套利机会的时候再去用，还记得我讲的可转债怎么套利吧！

转股溢价率为负数的时候一般是存在套利机会的。

可转债是不是贵，不能看可转债价格，比如说英科转债，现价都1000+了，但是它就是不贵，因为它的溢价率不足0.5%！

这可以去类比股票界的茅台，1000元的茅台市盈率不足20，它就是不贵！

保险起见，我们就认为是零溢价，不看转股溢价率，转股价值100元以上（包括100元）的放心打，转股价值90以上的随机打。

转股价值要是只有七八十，这个时候你就得悠着点了…

知道原因的吧！

100元以上的即使破发了，转债也可以通过转股将小钱钱收回来。

转股价值太小，破发只能熬着或者等待股市传来好消息了…

打新的意义就没有了！

好了，各位一家之主们都会算了，我们今天的内容就到这里。

格子闲话：

我们接下来聊点别的东西…

比如――

双十一期间，你买东西了吗？手剁的还剩下几个手指头？

11.11作为消费狂欢节，已经与光棍两个字相去甚远，今年比起往年还进行了售卖期延长。

我也跟了个风，随便加了两个股票装了购物车。

刚刚发货不久。

还别说，买的时候还挺实惠，现在再买“东西”都贵了！

哈哈哈，双十一你买什么了吗？下方评论区见。