#概述 　　

　　

　　#主要类型的交易所交易基金 　　

　　

　　宽基股票指数ETF:上交所50ETF、沪深300ETF、沪深500ETF、创业板ETF 　　

　　

　　行业股票指数ETF:金融ETF、资源ETF、TMTETF 　　

　　

　　不同资产ETF:股票ETF、黄金ETF、债券ETF和货币ETF； 　　

　　

　　不同市场股票ETF:h股、恒生和纳斯达克 　　

　　

　　不同策略股票ETF:深F200，深F60 　　

　　

　　 　　

　　

　　# ETF赎回：一篮子股票 　　

　　

　　一篮子股票实际上是一种易货交易方式。简单来说，上交所50ETF(510050)相当于50只股票。 　　

　　

　　每只2.355元买的50ETF是什么？ 　　

　　

　　 　　

　　image handler/6d 91628 e-682 c-4466-9 f15-cf5f 911 b7d 06 / 　　

　　

　　截至2018年底，全球ETF产品规模已达4.7万亿美元。作为全球更大的ETF市场，美国占据了71%的市场份额，足以凸显指数投资在发达市场的重要地位。 　　

　　

　　2005年，上交所50ETF在上海证券交易所上市交易，标志着国内ETF市场的诞生。经过十几年的发展，ETF已经成长为金融市场的一支生力军，并在不断壮大。国内市场指数基金的规模已经扩大到与主动管理基金相当。未来，随着市场的逐渐成熟和制度的不断完善，我们相信ETF的地位会不断提升，最终成为大众所接受的投资工具。 　　

　　

　　#基金发展模式 　　

　　

　　从开放式基金(采用现金申购和赎回，但申购和赎回效率较低，无法交易，也无法认购或认购股票实物)到LOF基金(可场内交易，但长期折价，交易不活跃，采用主动投资难以在二级市场对股票进行定价)，再到现在的ETF(引入股票实物申购和赎回机制，控制折价和溢价，充分跟踪投资指标，提高定价效率)。 　　

　　

　　 　　

　　

　　ETF的运作流程 　　

　　

　　 　　

　　

　　ETF的运作流程 　　

　　

　　# ETF的优势 　　

　　

　　# ETF的投资优势 　　

　　

　　指数化的优点： 　　

　　

　　1.投资风险分散化 　　

　　

　　2.低成本 　　

　　

　　3.透明度高，流动性好 　　

　　

　　4.不受经理风格的影响 　　

　　

　　

　　

imagehandler/21a5e179-012a-4537-9dc5-62c60a24d47a' /> 　　

独特申赎机制的优点：

　　

1. 实时申赎交易

　　

2. 跟踪更精确

　　

3. 成本低廉

　　

4. 成本收益匹配更准确

　　

对投资者而言，体现为“五省”

　　

1. 省事：解决选股难题

　　

2. 省心：运作简单透明

　　

3. 省钱：交易成本低廉

　　

4. 省时：资金使用效率高

　　

5. 省力：投资灵活高效

　　

　　

* 资金效率高：工具产品，择时交给投资者

　　

* 跟的准：跟踪精度远高于普通指数基金，稳定提供1倍指数收益。

　　

* 交易方便：二级市场买卖ETF像买卖股票一样简单。

　　

* 赚了指数就学习：买卖ETF只需判断大盘和市场热点，无需选股

　　

* 分散风险：无个股风险。

　　

* 费用低

　　

> 持有费用低：0.5% 0.125%管理费和托管费

　　

> 交易费用低：无须申购赎回费，买卖ETF无需印花税，佣金低，交易损耗小

　　

* ETF种类齐全，完全可以满足投资者的各类需求

　　

* 策略多元：单独和结合其他投资品种可创造出大量的投资策略。

　　

# 跟踪精度

　　

跟踪精度是考量指数基金管理水平的核心指标。

　　

指数化指令生成系统：根据指数自然权重，ETF运作模式，套利 *** ，补券计划，替代策略等生成定制化组合指令，满足投资个性需求。

　　

跟踪误差归因分析系统 ：每日输出跟踪误差分析报告、成分股偏离报告等，对投资组合进行科学动态调整。

　　

补券效果监控系统：实时监控补券执行效果，将交易成本降至更低。

　　

头寸精细化管理系统：系统以精确的头寸计算保证了在严格控制风险的基础上，将现金拖累降至更低，使基金得以接近满仓运作。

　　

面对大额申购赎回，有成熟的投资应对策略和制度化操作流程。

　　

针对每次指数调整，都根据调整幅度和成分股流动性等制定详细的调仓计划，并准备应变策略，按调仓计划执行过程中随市场情况有所调整。

　　

　　

# 流动性

　　

可交易性直接决定流动性，进一步决定了ETF产品的可投资性。

　　

对于ETF产品而言，流动性是生命，缺乏流动性的产品一般都没有生命力，也不可能做大。

　　

流动性包含显性流动性和隐性流动性，显性流动性也用历史真实成交额指标衡量。

　　

为保证ETF的可交易性，很多基金公司会引入做市商制度，由做市商进行双边报价。这种流动性增强方案并不直接增加产品成交量，但对产品的真实流动性大有裨益。

　　

　　

ETF投资框架

　　

记得关注小编哟